國內最大羽絨服生產企業波司登（HK.03998)6月26日發布2012年全年業績顯示，截至3月31日的財年內，公司收入93.24億元人民幣，同比增長11.3%，但凈利潤10.79億元人民幣，同比則降低了24.92%。
數據顯示，波司登主營業務羽絨服增長15.9%，其中單價上漲5.6%，銷量上漲9.6%。值得注意的是，雖然提價，但羽絨業務面臨成本上升壓力。
今年上半年收禽流感影響，鴨絨價格暴漲一倍，且出現中間商囤貨局面。對此，公司首席財務官麥潤權指出，波司登采購量巨大，且原材料采購已經完成，因此收到市場價格影響不大。公司主要指出是人力資源成本上升，對此后續通過提價消化的可能性不大。
針對凈利潤下滑，麥潤權在業績發布會上分析稱源于稅率提高和男女裝業務減值。他稱，2012年波司登享受稅務優惠結束，稅率增加了12.1%。此外，波司登旗下“波司登男裝”和“杰西”女裝系列經銷商減少。
值得注意的是，凈利潤下滑同時，波司登開始面臨服裝企業共同的存貨問題。數據顯示，波司登存貨金額為19.71億元，較上一年的13.99億元大幅上漲40.89%，存貨周轉天數也從上年同期的114天升至134天。
對此，麥潤權解釋稱因為公司今年提早生產億降低成本造成庫存加大。他分析，目前公司庫存80%是羽絨服，由于其銷售高峰尚未到，因此目前的存貨水平仍然健康。
但他也承認，庫存增加影響了公司現金流。今年業務重點是改善存貨管理，包括關閉部分舊貨倉，并建設大型區域性綜合物流中心，以減低貨存管理成本。