有分析人士認為，房企存貨增加，但去庫存能力提升，這將加快現金回籠，提升利潤率。
編者按：2013年上半年年報披露接近尾聲，上市公司的庫存問題再次成為市場關注焦點，Wind資訊統計數據顯示，截至8月29日，兩市累計存貨總額為4.4萬億元。存貨較明顯的行業依然是房地產、服裝及鋼材等行業，其中，122家上市房企存貨1.68萬億元創新高，去庫存化壓力依然較大。
截至8月29日，《證券日報》記者根據Wind資訊數據統計發現，已公布2013年中期業績的122家滬深兩市上市房企（按照申銀萬國行業分類）存貨總計為1.68萬億元，而去年140家上市房企的存貨總計則僅為1.42萬億元。
由此可見，上市房企存貨同比大幅增長。對此，有業內人士預計，從今年上半年房企披露的中報數據來看，滬深兩市上市房企存貨或將超過1.7萬億元，同時將再創新高。
存貨周轉率提升
根據Wind資訊統計數據顯示，上述122家上市房企平均存貨周轉天數為3765天，存貨周轉率為0.0478次。而去年同期這122家房企的上述兩個指標分別為4147天和0.0434次。顯然，2013年上半年，存貨周轉加快的企業數量占比較高，存貨周轉率也在提升。
此外，有75家房企的存貨周轉天數減少，存貨周轉率提升，其占比為61%，包括萬科、金地等全國知名房企以及泰禾集團、北京城建等區域性房企；另外，47家房企的存貨周轉天數增加，占比為39%，這些企業包括了津濱發展等企業；而剩余房企的存貨周轉率則呈現降低態勢。
對此，有分析人士認為，去年年底以來，房地產市場持續回暖，尤其一線城市和部分二線核心城市市場交易量和銷售價格持續提升。受此影響，房企存貨周轉率有所改善。
另有分析師也向記者表示，房企庫存去化能力與其產品布局有關。8月份的《TOP10房企研究》報告中就表示，近兩年來，一、二線城市樓市回暖，吸引更多房企將資金投放到一、二線城市，即使中小房企，若占據了區域性市場，也會獲得相對較高的去化率。
此外，根據上海某房地產研究院的一份庫存報告顯示，目前一、二線城市的庫存已顯不足，而三、四城市的庫存呈現了“匍匐前進”的增長態勢。
“實際上，一、二線城市較好的市場消化能力決定了房企較高的庫存去化率，進而在整個城市的庫存去化情況中得到體現。”上海某房地產研究院 研究員嚴躍進向《證券日報》記者表示。
不過，盡管如此，標桿房企與中小房企的去庫存能力差異也不小。
去庫存能力存差異
事實上，上述統計數據顯示，萬科、保利、金地集團以及招商地產四大老牌龍頭房企存貨值排在前四位，存貨總計為6712.90億元；2012年同期，這一數據則為5157.68億元，同比增長30.15%。同時，“萬保招金”四強房企存貨占122家上市房企存貨總量的比例達到40.07%。
不過，萬科2012年上半年存貨周轉天數為2029天，存貨周轉率為0.089次，而2013年同期則分別為1853天，0.097次；保利地產2012年上半年存貨周轉天數為2356天，存貨周轉率為7.64%，2013年同期則分別為1766天，0.1019次；金地集團和招商地產存貨周轉天數也在大幅下降，同時存貨周轉率則有不同程度的提升。
值得注意的是，相對于存貨增加，存貨周轉天數減少，去庫存能力強的大型房企，中小房企表現則是相反的。以津濱發展為例，其在2012年上半年的存貨周轉天數為1163天，而2013年上半年則為1292天。同樣的，該房企存貨周轉率也從0.1548次變為0.1393次。
對此，嚴躍進向《證券日報》記者表示，2013年上半年，全國多數房企都能在市場持續回暖中獲得利好，即使在價格沒有松動跡象的情況下，也依然能保持一個較好的去化程度。
不過，嚴躍進稱，部分中小房企存貨周轉天數增加則與其銷售節奏沒有把握好等因素有關。“當企業的產品營銷或經營管理存在缺陷時，就將在市場去化過程中陷入困境，其市場占有率也將被擠壓。”
同時，上述分析師也表示，大型房企在調控政策收緊時，去庫存能力受到一定阻礙，但一旦市場出現回暖，去化率就會迅速提升，存貨周轉速度隨之加快。相反，部分品牌差的房企，在樓市嚴厲調控時，庫存去化效果較差。而當樓市回暖時，市場需求又會偏好于品牌房企，其周轉速度就會隨之變慢。
編者按：2013年上半年年報披露接近尾聲，上市公司的庫存問題再次成為市場關注焦點，Wind資訊統計數據顯示，截至8月29日，兩市累計存貨總額為4.4萬億元。存貨較明顯的行業依然是房地產、服裝及鋼材等行業，其中，122家上市房企存貨1.68萬億元創新高，去庫存化壓力依然較大。
截至8月29日，《證券日報》記者根據Wind資訊數據統計發現，已公布2013年中期業績的122家滬深兩市上市房企（按照申銀萬國行業分類）存貨總計為1.68萬億元，而去年140家上市房企的存貨總計則僅為1.42萬億元。
由此可見，上市房企存貨同比大幅增長。對此，有業內人士預計，從今年上半年房企披露的中報數據來看，滬深兩市上市房企存貨或將超過1.7萬億元，同時將再創新高。
存貨周轉率提升
根據Wind資訊統計數據顯示，上述122家上市房企平均存貨周轉天數為3765天，存貨周轉率為0.0478次。而去年同期這122家房企的上述兩個指標分別為4147天和0.0434次。顯然，2013年上半年，存貨周轉加快的企業數量占比較高，存貨周轉率也在提升。
此外，有75家房企的存貨周轉天數減少，存貨周轉率提升，其占比為61%，包括萬科、金地等全國知名房企以及泰禾集團、北京城建等區域性房企；另外，47家房企的存貨周轉天數增加，占比為39%，這些企業包括了津濱發展等企業；而剩余房企的存貨周轉率則呈現降低態勢。
對此，有分析人士認為，去年年底以來，房地產市場持續回暖，尤其一線城市和部分二線核心城市市場交易量和銷售價格持續提升。受此影響，房企存貨周轉率有所改善。
另有分析師也向記者表示，房企庫存去化能力與其產品布局有關。8月份的《TOP10房企研究》報告中就表示，近兩年來，一、二線城市樓市回暖，吸引更多房企將資金投放到一、二線城市，即使中小房企，若占據了區域性市場，也會獲得相對較高的去化率。
此外，根據上海某房地產研究院的一份庫存報告顯示，目前一、二線城市的庫存已顯不足，而三、四城市的庫存呈現了“匍匐前進”的增長態勢。
“實際上，一、二線城市較好的市場消化能力決定了房企較高的庫存去化率，進而在整個城市的庫存去化情況中得到體現。”上海某房地產研究院 研究員嚴躍進向《證券日報》記者表示。
不過，盡管如此，標桿房企與中小房企的去庫存能力差異也不小。
去庫存能力存差異
事實上，上述統計數據顯示，萬科、保利、金地集團以及招商地產四大老牌龍頭房企存貨值排在前四位，存貨總計為6712.90億元；2012年同期，這一數據則為5157.68億元，同比增長30.15%。同時，“萬保招金”四強房企存貨占122家上市房企存貨總量的比例達到40.07%。
不過，萬科2012年上半年存貨周轉天數為2029天，存貨周轉率為0.089次，而2013年同期則分別為1853天，0.097次；保利地產2012年上半年存貨周轉天數為2356天，存貨周轉率為7.64%，2013年同期則分別為1766天，0.1019次；金地集團和招商地產存貨周轉天數也在大幅下降，同時存貨周轉率則有不同程度的提升。
值得注意的是，相對于存貨增加，存貨周轉天數減少，去庫存能力強的大型房企，中小房企表現則是相反的。以津濱發展為例，其在2012年上半年的存貨周轉天數為1163天，而2013年上半年則為1292天。同樣的，該房企存貨周轉率也從0.1548次變為0.1393次。
對此，嚴躍進向《證券日報》記者表示，2013年上半年，全國多數房企都能在市場持續回暖中獲得利好，即使在價格沒有松動跡象的情況下，也依然能保持一個較好的去化程度。
不過，嚴躍進稱，部分中小房企存貨周轉天數增加則與其銷售節奏沒有把握好等因素有關。“當企業的產品營銷或經營管理存在缺陷時，就將在市場去化過程中陷入困境，其市場占有率也將被擠壓。”
同時，上述分析師也表示，大型房企在調控政策收緊時，去庫存能力受到一定阻礙，但一旦市場出現回暖，去化率就會迅速提升，存貨周轉速度隨之加快。相反，部分品牌差的房企，在樓市嚴厲調控時，庫存去化效果較差。而當樓市回暖時，市場需求又會偏好于品牌房企，其周轉速度就會隨之變慢。