特步：行業最壞時間料已過 庫存積壓亟需解

　　據香港文匯報訊 兩只體育用品股特步國際（1368）及匹克體育（1968）昨齊公布去年度業績，兩公司去年純利分別倒退25.2%及21.3%，續為庫存積壓問題苦惱。其中，特步主席丁水波指，相信最壞時間已過，今年首兩月同店銷售已有低單位數增長，全年望可維持；今年第一季和第三季訂單雖下降，但二季度已有補單，有信心今年銷售轉好。
　　特步去年純利按年跌25.2%至6.06億元（人民幣，下同），每股基本盈利27.84仙，末期息派每股8港仙。收入按年跌21.7%至43.43億元，期內毛利率下降0.5個百分點至40.2%水平，主要因期內調整予批發商的折扣，由原來的60%提升到62%。
　　批發商折扣維持62%
　　對于期內平均存貨周轉天數按年增加9天至79天，身兼特步行政總裁的丁水波指，數字未能反映零售點的實際存貨數字，已通過出清庫存及現時內地零售商庫存天數正常水平為4個月；集團亦已至4.5個至5個月較接近水平，未來仍需時改善。給予批發商的折扣仍維持62%，不會再增加，毛利率仍可維持現水平。
　　丁水波預期今年仍是行業較困難的一年，因今年非消費大幅改善的一年，但仍對體育用品市場有信心。集團經2012年及2013年調整及消化，2014年將迎來硬性需求的增長，雖未見大幅改善，加上集團為內地第二大營利規模的公司，有信心最壞時間已過去。
　　兒童產品銷售反應好
　　期內特步研發費用增16.6%至逾1.1億元，集團執行董事兼首席財務官何睿博指，未來會維持研發費用占總收益2%水平。近年新開拓的兒童產品，因反應好，故計劃于今年底在二至四線城市開設350個銷售點。期內關店150間至7,360間，丁水波指今年不會再由現水平大幅關店，維持7,300間至7,400間水平，東北及北部仍有很大發展空間。
　　匹克全年少賺21.3%
　　另一體育用品股匹克體育截至去年底全年純利減少21.3%至2.44億元，每股盈利11.64仙，末期息每股派6港仙。另派特別股息2港仙，合共派息8港仙，全年派息率約108%。集團指，經董事會檢討股息政策后，今年度開始全年派息率將不少于純利五成。受去年上半年業內持續廣泛的清理庫存活動及年內經濟疲弱令新產品需求減少影響，期內營業額按年跌10%至26.1億元。毛利跌12.4億元至9.3億元，毛利率跌1個百分點至35.5%，平均存貨周轉天數為81天，按年持平。
　　零售盈利近月有改善
　　匹克昨又公布今年第三季訂貨會數據，訂單總額按年增長10%至20%。集團指，分銷渠道庫存水平及零售層面盈利能力在近月中逐漸改善，或意味未來將有溫和復蘇。集團今年第三季訂貨會中，鞋類平均批發價錄得低單位數增長，服裝則有10%至20%增長，鞋類及服裝訂單金額增長均有10%至20%增長。
　　匹克去年第四季部分零售網點同店銷售按年錄得低單位數增長，主要因去年第四季給予消費者的折扣逐步減少及庫存促銷規模縮小所致。截至去年底，集團零售網點數目凈減少471個至6,012個。
　　特步昨收報3.84港元，升3.23%；匹克收報2.06港元，升3%。